我們繼續(xù)從產(chǎn)出端來(lái)認(rèn)識(shí)和考察企業(yè)。說(shuō)說(shuō)企業(yè)的回報(bào)問(wèn)題。
經(jīng)常聽(tīng)到有說(shuō)法——企業(yè)的價(jià)值在于創(chuàng)造回報(bào)。我前面卻說(shuō)企業(yè)的價(jià)值在于提供產(chǎn)品，尤其是優(yōu)質(zhì)和偉大的產(chǎn)品。兩者有沖突嗎？相互是什么關(guān)系？
在我看來(lái)，企業(yè)的產(chǎn)品級(jí)別和企業(yè)的回報(bào)高低之間，是高度正相關(guān)的關(guān)系。
我們可以這樣理解，所謂企業(yè)的回報(bào)，就是對(duì)企業(yè)具體投入要素的回報(bào)，可稱(chēng)之為內(nèi)部回報(bào)。具體投入要素包括股東和債權(quán)人等資本要素，也包括員工等非資本要素。而企業(yè)的產(chǎn)品，是企業(yè)對(duì)整體社會(huì)資源的回報(bào)，可以稱(chēng)之為外部回報(bào)。
任何一家企業(yè)，它的內(nèi)部回報(bào)和外部回報(bào)應(yīng)該是一致的。長(zhǎng)期看，企業(yè)將外部回報(bào)真正做好了，內(nèi)部回報(bào)就會(huì)隨之而來(lái)。內(nèi)部回報(bào)與外部回報(bào)之間互為結(jié)果，單獨(dú)追求外部回報(bào)或者內(nèi)部回報(bào)，都不可取。
現(xiàn)實(shí)世界中，企業(yè)的產(chǎn)品級(jí)別和回報(bào)高低之間，也就是外部回報(bào)和內(nèi)部回報(bào)之間，有四種組合：
第一種組合，是企業(yè)的產(chǎn)品級(jí)別低，回報(bào)水平也低。即外部回報(bào)和內(nèi)部回報(bào)都差，這容易理解。企業(yè)提供前述第一、第二級(jí)別的低級(jí)產(chǎn)品，將在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中難以存活，存活下來(lái)也是茍延殘喘，不可能給員工、股東、債權(quán)人等要素提供者帶來(lái)回報(bào)。
第二種組合，是企業(yè)的產(chǎn)品級(jí)別低，回報(bào)水平卻高。即外部回報(bào)低，內(nèi)部回報(bào)高。這一狀態(tài)我們以前見(jiàn)過(guò)很多，現(xiàn)在身邊還不少。一種情況是短缺經(jīng)濟(jì)時(shí)代，市場(chǎng)上啥都缺，產(chǎn)品都供不應(yīng)求，生產(chǎn)出來(lái)就不愁賣(mài)，很一般的產(chǎn)品，也回報(bào)不錯(cuò)。但現(xiàn)在進(jìn)入到過(guò)剩經(jīng)濟(jì)時(shí)代，這種日子已經(jīng)一去不復(fù)返了。
另一種情況，是由壟斷所造成，譬如在個(gè)別領(lǐng)域的壟斷型企業(yè)，提供的產(chǎn)品和服務(wù)不咋樣，但資本、員工回報(bào)卻很好。壟斷給了他們超額回報(bào)。
但很顯然，兩種劣質(zhì)優(yōu)價(jià)、平質(zhì)高價(jià)的狀態(tài)都不可持續(xù)，根本原因就在于：始終會(huì)有不斷創(chuàng)新、追求卓越的企業(yè)，要為社會(huì)提供第三、第四級(jí)別的高級(jí)產(chǎn)品。這些企業(yè)會(huì)解決短缺，打破壟斷，奪走短缺環(huán)境或壟斷環(huán)境中的高利潤(rùn)。也就是競(jìng)爭(zhēng)的力量。
第三種組合，是企業(yè)的產(chǎn)品級(jí)別高，但回報(bào)水平很低。即外部回報(bào)高，內(nèi)部回報(bào)低。市場(chǎng)不愿意為這樣的產(chǎn)品買(mǎi)單。
我們經(jīng)常遇到一些企業(yè)，創(chuàng)業(yè)者很用心，很辛苦，做出的產(chǎn)品品質(zhì)也不錯(cuò)，但市場(chǎng)不認(rèn)可，股東、員工沒(méi)有回報(bào)。實(shí)際上他的產(chǎn)品很難說(shuō)是真正意義上的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。市場(chǎng)不認(rèn)可的產(chǎn)品，要么產(chǎn)品成本太高，性?xún)r(jià)比低；要么滿足的只是經(jīng)營(yíng)者心目中的需求，而非市場(chǎng)實(shí)際需求。
還有一種情況，也是高外部回報(bào)、低內(nèi)部回報(bào)。經(jīng)濟(jì)學(xué)中有個(gè)所謂“外部性”的概念。比如鐵路等公共設(shè)施，投資巨大，直接回報(bào)有限，但對(duì)于社會(huì)卻非常重要。這樣的產(chǎn)品是所謂公共產(chǎn)品，不適合企業(yè)來(lái)提供，應(yīng)該由提供公共服務(wù)的政府提供。
第四種組合，是企業(yè)的產(chǎn)品級(jí)別和回報(bào)水平都高，企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品給企業(yè)帶來(lái)優(yōu)異的甚至遠(yuǎn)在行業(yè)平均水平之上的超額回報(bào)。這就是企業(yè)要追求的理想狀態(tài)。
長(zhǎng)期看，在競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)下，企業(yè)的產(chǎn)品與回報(bào)之間，最終會(huì)趨向與一致，即要么是“高外部回報(bào)+高內(nèi)部回報(bào)”，要么是“低外部回報(bào)+低內(nèi)部回報(bào)”。
基于前述分析，我們可以得出關(guān)于企業(yè)的第二個(gè)定律及其推論：外部回報(bào)（產(chǎn)品）=內(nèi)部回報(bào)，產(chǎn)品級(jí)別=回報(bào)水平，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品=優(yōu)異回報(bào)。
關(guān)于企業(yè)之三：競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)的產(chǎn)品和回報(bào)不是靜態(tài)的、既定的，而競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)下的動(dòng)態(tài)結(jié)果，隨時(shí)都可能被其他市場(chǎng)參與者所改變。我們要研究企業(yè)，認(rèn)識(shí)產(chǎn)品，理解回報(bào)，離不開(kāi)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)的把握。
九鼎投資長(zhǎng)期以來(lái)研究企業(yè)和投資企業(yè)，幾年前內(nèi)部總結(jié)了一個(gè)關(guān)于企業(yè)的基本公式：超額回報(bào)=競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而且這個(gè)公式是恒等、可逆的。為了強(qiáng)調(diào)其重要性，我們內(nèi)部甚至稱(chēng)之為“投資的牛頓定律”。所有做投資的人必須深入理解這一定律。
這一定律揭示出，任何企業(yè)如果體現(xiàn)出對(duì)于資本投入的超額回報(bào)，說(shuō)明其一定具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。反之，如果企業(yè)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，則必然帶來(lái)超額回報(bào)。如果我們觀察到企業(yè)有超額回報(bào)，但沒(méi)有可以驗(yàn)證的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，則說(shuō)明其超額回報(bào)要么不真實(shí)，要么不可持續(xù)。
顯然，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有無(wú)，和回報(bào)水平高低之間，也可以進(jìn)行兩兩組合，得到四種狀態(tài)。最終動(dòng)態(tài)演變的結(jié)果就會(huì)是，要么“有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)+高企業(yè)回報(bào)”，要么“無(wú)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)+低企業(yè)回報(bào)”。
根據(jù)前面我們對(duì)于企業(yè)產(chǎn)品級(jí)別和回報(bào)水平的理解，企業(yè)產(chǎn)品級(jí)別和回報(bào)水平之間，是高度正相關(guān)的關(guān)系。而我們又得到企業(yè)回報(bào)水平與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力之間，也是高度正相關(guān)關(guān)系。那么，我們就可以推論，企業(yè)的產(chǎn)品級(jí)別和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力之間，也是高度正相關(guān)關(guān)系。
事實(shí)上，我們判斷企業(yè)是否有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，通常會(huì)從其產(chǎn)品的品質(zhì)、成本、品牌、客戶、渠道、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、特殊原材料等，以及特定商業(yè)模式、獨(dú)有經(jīng)營(yíng)效率、資本便捷性等等著手。所有這些形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的因素，都必須和企業(yè)特定的產(chǎn)品結(jié)合，都必須通過(guò)企業(yè)特殊的產(chǎn)品來(lái)體現(xiàn)。
因此，我們可以得出關(guān)于企業(yè)的第三個(gè)定律及其推論：競(jìng)爭(zhēng)能力=產(chǎn)品價(jià)值，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)=優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。
現(xiàn)在，我們將前述關(guān)于企業(yè)的幾個(gè)定律加以綜合，就可以得出關(guān)于企業(yè)的基本理論：
企業(yè)價(jià)值=產(chǎn)品級(jí)別=競(jìng)爭(zhēng)能力=回報(bào)水平
在這一基本理論基礎(chǔ)上，我們可以得到關(guān)于企業(yè)最重要的結(jié)論：
優(yōu)秀企業(yè)=優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品=競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)=優(yōu)異回報(bào)
如果說(shuō)經(jīng)營(yíng)和投資企業(yè)必須遵循一些基本規(guī)律，那么上述公式就揭示了相關(guān)基本規(guī)律。我們說(shuō)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者要“不忘初心”，那么，為社會(huì)提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)異回報(bào)，這就是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的“初心”。我們所有企業(yè)，都必須追求這個(gè)東西，百折不撓，至死不渝。
我們從產(chǎn)出端研究了企業(yè)。但要進(jìn)一步深刻理解企業(yè)，只看產(chǎn)出端顯然不夠，還需要研究企業(yè)的投入端。尤其是要研究資本和企業(yè)家這兩大特殊的投入品。
企業(yè)組建成立、運(yùn)行發(fā)展，需要各項(xiàng)投入。員工、設(shè)備、廠房、技術(shù)、專(zhuān)利、渠道、品牌等，都是企業(yè)的投入端要素。
上述各要素，是其外在的物理形態(tài)。其最終來(lái)源性質(zhì)可以分為兩大類(lèi)：一類(lèi)是不直接與人相關(guān)的要素，或稱(chēng)非人力資本，我們也經(jīng)常簡(jiǎn)稱(chēng)為資本。另一類(lèi)是直接與人相關(guān)的要素，或稱(chēng)為人力資本，我們也經(jīng)常簡(jiǎn)稱(chēng)為勞動(dòng)。
有些要素可以直接區(qū)分是勞動(dòng)還是資本，比如員工和廠房。有些要素兼有勞動(dòng)和資本的性質(zhì)，比如技術(shù)，既可以體現(xiàn)在專(zhuān)門(mén)的設(shè)備上，這就是資本；也可以體現(xiàn)在企業(yè)特定的技術(shù)人員身上，這就是勞動(dòng)。
任何企業(yè)都是勞動(dòng)和資本的結(jié)合，或者說(shuō)人的因素和資本的因素的結(jié)合。我們前面說(shuō)企業(yè)在產(chǎn)出端必須要有優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，要有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，要有優(yōu)異回報(bào)，而這一切的真正來(lái)源，正是企業(yè)在勞動(dòng)和資本這兩大要素方面的特點(diǎn)與區(qū)別。
那么，形成企業(yè)的兩大要素——?jiǎng)趧?dòng)和資本，各自有什么特點(diǎn)？具體是什么關(guān)系？
由于勞動(dòng)和資本都是企業(yè)的投入品，都需要得到回報(bào)和補(bǔ)償，否則就無(wú)以為繼。我們可以通過(guò)對(duì)這兩大要素的回報(bào)分配問(wèn)題，來(lái)探尋上述問(wèn)題的答案。
關(guān)于企業(yè)家之一：資本雇傭勞動(dòng)在歷史進(jìn)程中，對(duì)于人類(lèi)活動(dòng)成果的分配，最終出現(xiàn)一個(gè)基本現(xiàn)象：長(zhǎng)期看，總是資本分得多一點(diǎn)，勞動(dòng)分得少一點(diǎn)。資本占據(jù)了分配的主導(dǎo)地位，勞動(dòng)只處于從屬地位。長(zhǎng)期演變的結(jié)果，簡(jiǎn)要言之就是——資本雇傭勞動(dòng)，勞動(dòng)服務(wù)資本。
舉個(gè)體現(xiàn)這一狀況的常見(jiàn)例子。我們做企業(yè)、做投資經(jīng)常要分析企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，大家都知道，在反映企業(yè)所有權(quán)屬的資產(chǎn)負(fù)債表中，有所有者權(quán)益這一項(xiàng)，代表的是股東權(quán)益。也有各類(lèi)負(fù)債科目，代表的是債權(quán)人權(quán)益。但沒(méi)有一個(gè)報(bào)表科目代表的是員工權(quán)益和勞動(dòng)價(jià)值。股東雇傭員工，現(xiàn)代企業(yè)以股東價(jià)值為中心，體現(xiàn)在社會(huì)方方面面，肯定有其存在的合理性。
當(dāng)然也有個(gè)別特殊的企業(yè)，勞動(dòng)價(jià)值過(guò)于獨(dú)特，體現(xiàn)為勞動(dòng)雇傭資本，員工雇傭股東。比如足球俱樂(lè)部，西班牙巴塞羅那足球俱樂(lè)部實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)收入，絕大多數(shù)、有時(shí)候甚至超過(guò)100%都要分配給員工，就是梅西們，俱樂(lè)部的股東幾乎賺不了錢(qián)，股東變成給員工打工的。不過(guò)這類(lèi)企業(yè)寥寥無(wú)幾，絕大部分企業(yè)還是股東雇傭員工。
現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)中有所謂企業(yè)理論。企業(yè)理論中將資本尤其是權(quán)益性資本定義為是剩余索取權(quán)，要從企業(yè)收益中扣除勞動(dòng)成本、原材料成本、制造費(fèi)用、稅收費(fèi)用等等以后才能夠?qū)崿F(xiàn)，而且有很大不確定性。但從社會(huì)整體看這個(gè)“剩余性”的權(quán)利還是分得最多。
為什么資本的分配能力會(huì)強(qiáng)于勞動(dòng)？我給出解答如下：勞動(dòng)的本質(zhì)是個(gè)體意義上的人。人的特點(diǎn)，首先是獨(dú)特性和創(chuàng)造性。人與人之間生理?xiàng)l件、心理狀態(tài)、能力素質(zhì)各不相同，人的最大價(jià)值就在于有獨(dú)特的創(chuàng)造力。個(gè)人的勞動(dòng)是與每一個(gè)具體人相關(guān)的，各自獨(dú)立，勞動(dòng)成果各有所屬，價(jià)值不一，不好統(tǒng)一計(jì)量和簡(jiǎn)單加總。
人的第二個(gè)也是極為關(guān)鍵的特點(diǎn)，是生命有限性，有生命周期的限制。每個(gè)人的生命都是有限的，人的物理生命一旦結(jié)束，這個(gè)人的勞動(dòng)價(jià)值、創(chuàng)造力就沒(méi)有了，它不可積累和傳承。再厲害的人，一旦死了，附著在他/她身上的勞動(dòng)就不復(fù)存在。
資本也是勞動(dòng)創(chuàng)造出來(lái)的，但特性與勞動(dòng)完全不同。資本無(wú)聲無(wú)息，沒(méi)有思想，沒(méi)有創(chuàng)造性。但可以計(jì)量，易于定價(jià)和交換。更為重要的是，資本的生命是無(wú)限的，可以傳承。即使一個(gè)人死了，勞動(dòng)消失了，但他創(chuàng)造和積累的有形財(cái)富和無(wú)形財(cái)富，也就是資本，還是可以傳承下去，這正是資本厲害之處。
我這樣理解，資本就是人類(lèi)世代勞動(dòng)所創(chuàng)造財(cái)富的積累，是群體性、累積后的勞動(dòng)。而勞動(dòng)則是個(gè)體性、待積累的資本。
面對(duì)社會(huì)財(cái)富的分配，勞動(dòng)和資本PK，短期來(lái)看誰(shuí)占上風(fēng)還說(shuō)不準(zhǔn)。但長(zhǎng)期看，就變成當(dāng)期少數(shù)個(gè)體勞動(dòng)和歷史累計(jì)的龐大群體勞動(dòng)進(jìn)行PK，孰強(qiáng)孰弱，答案立現(xiàn)。這就是長(zhǎng)久以來(lái)普遍存在資本雇傭勞動(dòng)、而不是勞動(dòng)雇傭資本的奧秘。
作為歷史上的客觀現(xiàn)象，我們對(duì)資本和勞動(dòng)的關(guān)系，沒(méi)必要做意識(shí)形態(tài)上的價(jià)值判斷。但人類(lèi)又怎么繞得開(kāi)呢？人類(lèi)社會(huì)意識(shí)形態(tài)領(lǐng)域最關(guān)鍵問(wèn)題，就是關(guān)于分配的問(wèn)題。由于這個(gè)問(wèn)題太重要了，其解決方案，直接影響、改變了現(xiàn)代和當(dāng)代的人類(lèi)歷史。
一兩百年前，在資本主義的原始積累時(shí)代，資本雇傭勞動(dòng)、乃至資本剝削勞動(dòng)導(dǎo)致了高度激化的社會(huì)矛盾。但憑什么必然是這樣，這公平嗎？可持續(xù)嗎？當(dāng)時(shí)馬克思在《資本論》中給出了解決這一最重大社會(huì)問(wèn)題的新方案——共產(chǎn)主義運(yùn)動(dòng)，通過(guò)無(wú)產(chǎn)階級(jí)革命去剝奪資本的分配權(quán)。經(jīng)過(guò)一百多年來(lái)全球范圍內(nèi)的大規(guī)模社會(huì)運(yùn)動(dòng)，并經(jīng)歷了若干次大規(guī)模戰(zhàn)爭(zhēng)，到了二戰(zhàn)結(jié)束時(shí)，社會(huì)財(cái)富的整體分配結(jié)果出現(xiàn)了顯著變化——?jiǎng)趧?dòng)和資本的分配能力大致均等。但付出的代價(jià)也極為慘痛，不堪回首。
從馬克思生活的時(shí)代以來(lái)，尤其到了二戰(zhàn)之后，一系列重大的社會(huì)改良行動(dòng)在地球上幾乎所有的國(guó)家得到或多或少的實(shí)施，比如公有制、國(guó)家資本主義、福利型社會(huì)、稅收和慈善等二次分配機(jī)制、企業(yè)股份制度、知識(shí)產(chǎn)權(quán)制度，等等，人類(lèi)著力降低分配中的不公平程度。
但最新的結(jié)果卻出乎我們的意料之外。法國(guó)社會(huì)學(xué)家托馬斯·皮凱蒂結(jié)合大量數(shù)據(jù)實(shí)證分析后，做出判斷：美國(guó)、歐洲、日本等最發(fā)達(dá)國(guó)家，目前的財(cái)富分配結(jié)構(gòu)又回到了一戰(zhàn)前的水平，資本的分配結(jié)果遠(yuǎn)高于勞動(dòng)，只不過(guò)新世紀(jì)里資本的擁有者發(fā)生了變化，一百年前主要是土地房產(chǎn)等財(cái)富所有者，現(xiàn)在則是大型、新興企業(yè)的所有者和重大商業(yè)、技術(shù)的創(chuàng)造者。相關(guān)內(nèi)容在其最近風(fēng)靡一時(shí)的經(jīng)濟(jì)學(xué)著作《21世紀(jì)資本論》有詳實(shí)表述。
其實(shí)，只要資本和勞動(dòng)的本質(zhì)性區(qū)別沒(méi)有改變，資本分配強(qiáng)過(guò)勞動(dòng)就是必然結(jié)果。資本和勞動(dòng)之間的分配問(wèn)題，盡管還沒(méi)有找到終極的理想答案，但現(xiàn)代文明社會(huì)應(yīng)該不再需要用馬克思時(shí)代的革命運(yùn)動(dòng)或民族戰(zhàn)爭(zhēng)方案來(lái)解決。
回到企業(yè)微觀的經(jīng)營(yíng)實(shí)踐，大家需要認(rèn)識(shí)到：一是每個(gè)企業(yè)的資本和勞動(dòng)都是相互依存的契約合作關(guān)系，哪一方都不能偏廢。二是隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的充分發(fā)展，勞動(dòng)和資本都可以進(jìn)行高效的市場(chǎng)定價(jià)、相互交易，資本本身也面臨供求關(guān)系及內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)的影響，對(duì)于企業(yè)個(gè)體來(lái)說(shuō)偶爾還會(huì)面臨資本過(guò)剩的有利情況。三是在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，任何獨(dú)特的勞動(dòng)都可以快速資本化，既包括技術(shù)發(fā)明能力如知識(shí)產(chǎn)權(quán)，也包括企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力即企業(yè)家的價(jià)值。
由于資本是一種群體性、積累后的勞動(dòng)，與個(gè)體性、待積累的勞動(dòng)相比具有分配上的壓倒性?xún)?yōu)勢(shì)，資本也就可以通過(guò)市場(chǎng)原則去交換到大量現(xiàn)實(shí)的優(yōu)質(zhì)勞動(dòng)，甚至是獨(dú)特的技術(shù)性勞動(dòng)和經(jīng)營(yíng)性勞動(dòng)。而獨(dú)特性的勞動(dòng)正是產(chǎn)品、企業(yè)差異化的最大來(lái)源。因此，能否擁有大額、穩(wěn)定、回報(bào)要求合理的資本，也就是優(yōu)質(zhì)的資本，成為現(xiàn)代企業(yè)取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和持續(xù)成功的重要來(lái)源。
根據(jù)上述分析，我們可以得出關(guān)于企業(yè)的又一個(gè)定律和推論：企業(yè)的投入要素=勞動(dòng)+資本，優(yōu)質(zhì)的資本=企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的來(lái)源之一。
由此，我們也就理解了為什么優(yōu)秀企業(yè)一定要和資本市場(chǎng)結(jié)合，一定要去上市。進(jìn)入資本市場(chǎng)有助于企業(yè)獲取優(yōu)質(zhì)的資本，可以形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并藉此提升產(chǎn)品級(jí)別，最終獲取長(zhǎng)期的優(yōu)異回報(bào)。
關(guān)于企業(yè)家之二：企業(yè)家支配資本資本雇傭勞動(dòng)，是人類(lèi)社會(huì)長(zhǎng)期發(fā)展形成的結(jié)果。但這并不是兩者關(guān)系的全部。
現(xiàn)代社會(huì)中“資本永不眠”。其實(shí)資本本身沒(méi)有生命，資本的生命力是人為賦予的，是資本背后的操作者“永不眠”。資本必須被一種富有生命力的特殊勞動(dòng)所支配和操作。
在企業(yè)的全部投入要素中，有一種勞動(dòng)，是可以支配其他勞動(dòng)和資本的特殊勞動(dòng)，這就是企業(yè)家。企業(yè)家通常指實(shí)業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)家。金融家、投資家則是經(jīng)營(yíng)金融類(lèi)、投資型企業(yè)的企業(yè)家。
企業(yè)家的基本功能是什么？就是配置資源、經(jīng)營(yíng)企業(yè)。進(jìn)一步細(xì)化，就是要主動(dòng)支配和操作資源，包括勞動(dòng)、資本及其各類(lèi)具體形態(tài)在內(nèi)的資源，利用這些資源去創(chuàng)造產(chǎn)品、應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)生回報(bào)。
企業(yè)有差異，有不同級(jí)別，這到底是什么決定的？前面我們說(shuō)，這是產(chǎn)品決定的。而產(chǎn)品的差異和級(jí)別又是誰(shuí)來(lái)決定？最終決定產(chǎn)品差異和級(jí)別的，其實(shí)就是企業(yè)航船的掌舵者——企業(yè)家。企業(yè)家的差異決定了企業(yè)和產(chǎn)品的差異，企業(yè)家的級(jí)別決定了企業(yè)和產(chǎn)品的級(jí)別。企業(yè)家的獨(dú)特性和差異化，決定了企業(yè)和產(chǎn)品的獨(dú)特性和差異化。
一家企業(yè)，在創(chuàng)建之初，基于其資源要素、競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)、時(shí)代背景，其理論邊界就已基本確定。但在其既定的理論邊界條件下，企業(yè)的現(xiàn)實(shí)邊界最終發(fā)展成什么樣，取決于企業(yè)家。
企業(yè)家的責(zé)任，就是不斷把自己企業(yè)的現(xiàn)實(shí)邊界最大化，最大限度靠近可能的理論邊界。優(yōu)秀的企業(yè)家可以做到這一點(diǎn)，比如喬布斯，他將蘋(píng)果公司推向了理論邊界的最大值，也就是所在行業(yè)的邊界。卓越的企業(yè)家甚至有可能突破既定的邊界，通過(guò)重大的突破創(chuàng)新去不斷獲取新資源，締造新事業(yè)，開(kāi)創(chuàng)新天地。
企業(yè)家、政治家、軍事家、文學(xué)家、某某家……，這是一組很有意思的中文詞匯，界定和描述那些以企業(yè)、以政治、以戰(zhàn)爭(zhēng)、以文學(xué)、以某某領(lǐng)域或職業(yè)為家的人。企業(yè)家通常都有“兩個(gè)家”，一個(gè)事自己個(gè)人的家，承擔(dān)著家庭責(zé)任與義務(wù)。同時(shí)還以企業(yè)為家，與組成企業(yè)的其他要素一起組成了另外一個(gè)意義上的家庭，承擔(dān)著社會(huì)責(zé)任與義務(wù)。有時(shí)候這兩個(gè)家之間還有沖突，優(yōu)秀的企業(yè)家們通常優(yōu)先考慮的是第二個(gè)家。
在企業(yè)家庭中，資本和其他勞動(dòng)要素從某種意義上都是可以被更替的，但企業(yè)家不能更替，更替企業(yè)家后的企業(yè)，已經(jīng)不再是原來(lái)的企業(yè)。企業(yè)家和其他“某某家”一樣，都是整個(gè)社會(huì)、一個(gè)時(shí)代最稀缺的資源。
基于這樣的理解，我們得到關(guān)于企業(yè)的再一個(gè)重要推論：優(yōu)秀企業(yè)家=企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的來(lái)源之二。
我們據(jù)此可以得到關(guān)于企業(yè)第二個(gè)基本定律及其推論：企業(yè)=勞動(dòng)+資本，優(yōu)秀企業(yè)=優(yōu)秀企業(yè)家+優(yōu)質(zhì)的資本。增加前面的研究結(jié)論：
優(yōu)秀企業(yè)=優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品=競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)=優(yōu)異回報(bào)，優(yōu)秀企業(yè)=優(yōu)秀企業(yè)家+優(yōu)質(zhì)的資本。
優(yōu)秀企業(yè)=優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品=競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)=優(yōu)異回報(bào)，優(yōu)秀企業(yè)=優(yōu)秀企業(yè)家+優(yōu)質(zhì)的資本。
優(yōu)秀企業(yè)=優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品=競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)=優(yōu)異回報(bào)，優(yōu)秀企業(yè)=優(yōu)秀企業(yè)家+優(yōu)質(zhì)的資本。
最重要的事情要講三遍。上述兩個(gè)公式就是我理解的關(guān)于企業(yè)最重要的結(jié)論。
關(guān)于企業(yè)家之三：企業(yè)家精神最后，我講講企業(yè)家精神。
企業(yè)家決定了企業(yè)產(chǎn)品的差異，決定了企業(yè)配置資源的效率，并最終決定了企業(yè)的生命和價(jià)值。
企業(yè)是一個(gè)組織生命體，企業(yè)家就是代表其生命的靈魂。企業(yè)和任何生命體一樣，必須有兩個(gè)基本追求：
第一追求，是要持續(xù)活著。生命的本質(zhì)就是要活下去。企業(yè)不能干著干著就干沒(méi)了，要盡最大可能長(zhǎng)期存續(xù)。
第二追求，是要活得像樣。生命之所可貴，就在于不可能永遠(yuǎn)活下去，最終會(huì)走向死亡。既然生命最終是有限的，就要在有限的生命周期內(nèi)盡可能綻放精彩，彰顯價(jià)值。
對(duì)于這兩種追求，我用兩個(gè)漢語(yǔ)中的“SHANG”來(lái)表達(dá)。一個(gè)是“殤”，早死的意思。包括企業(yè)在內(nèi)的所有生命體，都要盡量避免和對(duì)抗“殤”，不能中途夭折。
另一個(gè)是“熵”，描述系統(tǒng)的無(wú)序程度。任何一個(gè)系統(tǒng)在沒(méi)有外部能量注入的情況下，最終的結(jié)局就是“熵增”，無(wú)序程度不斷增加直至死亡。包括企業(yè)在內(nèi)的所有生命體，都還要盡量避免和對(duì)抗“熵”，要不斷創(chuàng)新突破，為社會(huì)奉獻(xiàn)優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)出和產(chǎn)品，幫助整體的人類(lèi)社會(huì)實(shí)現(xiàn)“熵減”。
在我看來(lái)，萬(wàn)商之道，就在這“殤”、“熵”二字。
在上述認(rèn)識(shí)的基礎(chǔ)上，我這樣認(rèn)識(shí)所謂的企業(yè)家精神，這個(gè)充分詮釋企業(yè)家價(jià)值的精神。
企業(yè)家精神，必然就是盡力活下去的精神，是和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手戰(zhàn)斗到底的精神，是永不言敗、不死不休、至死方休的精神。
企業(yè)家精神，應(yīng)該還是活得像人樣的精神，是為社會(huì)奉獻(xiàn)最大財(cái)富的精神，是不斷創(chuàng)新、追求卓越、永不滿足的精神。
真正的企業(yè)家精神，既是熱愛(ài)生命、珍惜生命的現(xiàn)實(shí)主義，更是追求完美、超越生命的理想主義。也就是在這個(gè)缺乏英雄的時(shí)代中的英雄主義。
以上是我關(guān)于企業(yè)和企業(yè)家的一些觀點(diǎn)，分享給致力于成為優(yōu)秀企業(yè)家、投資家的同仁。
謝謝大家。